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　　2025年上半年，我国经济初始不绝稳中向好态势，GDP同比增长5.3%，内需孝敬率近七成，住户收入保执增长。截止8月31日，我国境内股票阛阓（沪、深、北三家证券走动所，以下简称“全阛阓”）共5432[1]家上市公司清楚2025年半年度汇报。数据娇傲，我国上市公司产业结构执续优化，内灵活能基础稳步夯实，科技叙事干线愈发显然，新质坐褥力加速成长，股东酬报相识束缚增强，高质地发展赢得积极奏效。

　　一、全体筹办情况

　　2025年上半年，全阛阓上市公司竣事营业收入35.01万亿元，同比[2]增长0.16%。第二季度营收为18.11万亿元，同比增长0.43%，环比增长7.15%。上半年竣事净利润[3]3.00万亿元，同比增长2.54%，增速较上年全年升迁4.76个百分点。

　　全阛阓近六成公司营收正增长，超四分之三公司竣事盈利，2475家公司净利润正增长，1943家公司营收、净利双增长。

　　剔除金融行业[4]，实体上市公司竣事营收30.42万亿元，与上年同时执平；竣事净利润1.59万亿元，同比增长0.94%。

　　创业板、科创板、北交所上市公司上半年营收增幅显然，分别为9.03%、4.90%和6.08%，创业板净利润增速11.18%，远超阛阓全体水平。民营控股上市公司盈利水平大幅开荒，营收、净利润增速分别为4.80%、10.01%，分别比上年同时升迁0.97个和20个百分点。

　　19个门类行业中，17个行业竣事盈利，7个行业营收正增长，10个行业净利润正增长。农林牧渔业、交通运输、仓储和邮政业等7个行业营收、净利润双增长。10个制造业次类行业一说念竣事盈利，其中6个行业营收正增长，5个行业净利润正增长，专用、通用及交通运输设备，电气、电子及通信等4个行业营收、净利润双增长。

　　二、先进制造驱动工业升级，稳外贸促滥用协同发力

　　工业制造事迹回暖。上半年，制造业筹办景色旯旮改善，营收、净利润同比增速分别为4.73%、7.75%。军工、新动力、医疗器械等先进制造领域原料需求郁勃，重复供给结构性收紧，有色金属和塑料成品价钱执续冲破新高，两行业营收增速分别为6.49%、10.10%，净利润增速分别为36.55%、19.59%。受益于产业链卑劣景气周期，尤其是国际客户业务膨胀，光模块、PCB行业订单量保执高位，光模块上市公司净利润翻倍，PCB上市公司净利润增长近50%。

　　滥用潜能执续开释。上半年，“以旧换新”补贴稳步落地，新动力汽车产销不绝高增长态势，上市公司净利润增长超30%；家电换“智”趋势清楚，行业营收、净利润增长均超9%；滥用电子国产替代加速，行业营收增长24.82%；文化滥用需求开释，游戏、影视院线等代表性行业营收均竣事增长，净利润增速超70%。全社会物流总和稳步升迁，住户物流活力增强，快递业5家上市公司营收增长10%。宠物经济、IP经济等新式情谊滥用场景点火年青群体温柔，关系产业上市公司事迹增长显然，净利增幅分别为40.29%、54.90%。

　　国际业务安妥增长。上半年，濒临好意思国所谓平等关税冲击，上市公司移交压力，国际业务彰显韧性，竣事境外收入4.90万亿元，同比增长4.50%，占比集合3年升迁。船舶制造领跑寰球，出口交货值同比增长38.6%，上市公司营收增长23.42%，净利润增长135.33%。新兴阛阓成为中枢增量，国内互联网巨头加速布局国际仓，带动关系上市公司逆势扩能，跨境电商投资支拨增速超15%。立异药出海梗直那时，多家公司达成国际授权相助，行业商务拓展（BD）走动总和跨越旧年全年，立异模式优化促使药企执续增强“造血”功能。

　　三、科创扩容助推研发落地，产业向新向绿加速积存

　　坚执研发立异干线。上半年，上市公司加速栽培立异动能，全阛阓研发参预超8100亿元，同比增长3.27%，增速较旧年同时升迁近2个百分点。全体研发强度2.33%，同比小幅升迁。创业板、科创板、北交所研发强度分别为4.89%、11.78%和4.63%，科技属性进一步突显。计策性新兴产业、高时代制造业阐扬立异示范效应，研发强度分别高于全体3.29个、4.44个百分点。全阛阓113家公司研发参预超十亿元，926家公司研发强度超10%。

　　科创债阛阓快速扩容。上半年，央行、证监会合资推出科创债新规，撑执金融机构、科技型企业、股权投资机构刊行科创债，简化信息清楚条款，饱读舞升迁永久限债券占比，带领所在提供贴息、担保等配套举措。改过规落地以来，累计刊行824只科创债，融资范畴跨越1.02万亿元。其中，民营企业[5]发债范畴为1004.2亿元，占比9.84%，较上年显赫升迁，有劲推动更多社会资金投向科技立异领域。

　　产能处治塌实推动。光伏、汽车、钢铁、水泥等重心领域“反内卷”政策出台，玄虚整治责任初见奏效。光伏“反内卷”重塑竞争形态，大型锂矿暂停开采，光伏玻璃头部企业密集减产，光伏设备上市公司老本开支减少49.52%。传统工业开展无序竞争处治举止，宇宙合资大阛阓形态渐成，钢铁集团跨区域重组意愿增强，水泥企业落实邃密化错峰限产条款，两行业毛利竣事旯旮回升。

　　产业向新向绿发展。国度驱逐推动“东说念主工智能+”范畴化、交易化期骗，上半年东说念主形机器东说念主行业研发强度超6%，营收、净利润竣事双位数增长。国度时弊动力工程推动建树，清洁动力供给智商进一步升迁，水电、核电上市公司营收增速超4%。以无东说念主机产业为代表的低空经济迎来快速发展，聪惠植保、低空文旅等新业态活力迸发，城市空域交通试点有序推动，政企业务相助束缚真切，行业营收保执正增长。

　　四、老本阛阓生态迟缓完善，股东酬报相识日益增强

　　截止8月31日，境内股票阛阓共有上市公司5435家。本年以来新增首发上市67家，创业板、科创板、北交所共计占66%，主要蚁集于电子、机械设备行业，计策性新兴产业、高时代制造业占九成。累计退市公司24家，沪深主板占83%，其中3家波实时弊违警强制退市，8家波及财务类强制退市，3家公司苦求主动退市。岁首以来，A+H股公司新增11家，耐烦老本、中永久资金入市步履加速，常态化退市机制执续显效，进退有序良性生态迟缓形成。

　　分成回购范畴再立异高，上市公司利润分拨走向常态化、轨范化。截止8月31日，818家上市公司公布一季度、半年度现款分成有研究[6]，较旧年同时增多141家，其中创业板、科创板、北交所289家公司中期分成。上市公司现款分成总和[7]达6497亿元，分成公司全体股利支付率31.97%，较上年同时略有升迁，分成踏实性、可预期性增强。央企阐扬示范引颈作用，孝敬71%的分成金额，13家公司分成超百亿元。民营控股上市公司主动分成意愿执续升迁，其中15家分成金额超10亿元。79家公司集合3年中期分成，股东酬报相识日益增强，一年屡次分成成为新风向。

　　剔除罢手现实回购的情况，全阛阓公布1321单2025年回购预案，现在已完成回购641单，回购研究完成率49%。预测回购金额1642.70亿元，其中，蚁集竞价走动金额占比95%，自有资金回购金额占比33%。刊出式回购数目束缚增多，预测回购金额达225.29亿元，助推企业价值安妥追溯，束缚巩固阛阓信心。

　　注：

　　[1]本文数据口径为截止2025年8月31日的上市公司（含B股），剔除延伸清楚的3家公司，共5432家，统计时点为2025年8月31日10时；

　　[2]受新上市及退市公司等变动要素影响，统计范围每期发生变化，本文所述“同比”“环比”依可比口径研究；

　　[3]除股利支付率研究使用吞并报表净利润外，本文统统净利润均指包摄于上市公司股东的净利润；

　　[4]依据2023年5月21日发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》差异；

　　[5]科创债刊行主体分类中，民营企业统计口径包括非上市公司；

　　[6]包括一季度、半年度以及卓越分成；

　　[7]按公司境表里全股分内成统计。

　　免责声明：本汇报使用数据由中国上市公司协会收罗整理，均来自wind金融终局、同花顺金融终局统计清楚的上市公司半年报，仅对半年报数据作出客不雅讲述及零星分析观念，不组成对上市公司数据的信得过性、准确性、齐全性和实时性的说明、愉快或保证，也不代表中上协态度或观念。

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